По состоянию на предпоследнюю неделю перед китайским Новым годом (CNY) внутренние запасы алюминия составляли 72 500 тонн, что означает совокупное падение примерно на 300 000 тонн за семь недель подряд. Непрерывное сокращение запасов частично было вызвано медленным возобновлением ограниченных мощностей в 2021 году. С другой стороны, импорт алюминиевых слитков резко сократился после закрытия окна импорта.
Увеличение запасов, вероятно, составит менее 450 000 тонн во время праздничных выходных в юанях, что является самым низким показателем за последние пять лет. Следовательно, цены на алюминий по-прежнему будут оказывать поддержку после праздников.
В среднесрочной перспективе ограничения на зарубежное производство будут продолжать поддерживать цены на алюминий на LME, в то время как внутренние поставки алюминия сократятся более чем на 100 000 тонн в месяц после закрытия импортного окна. Другими словами, краткосрочное накопление запасов вскоре превратится в послепраздничное сокращение.
Спотовые надбавки к алюминиевому контракту SHFE останутся стабильными, что свидетельствует о сравнительно ограниченном предложении алюминиевых слитков после выходных в юанях. Верхний предел цен на алюминий, вероятно, поднимется выше 220 000 юаней за тонну после выходных в юанях.
