Эта ситуация выглядит парадоксально, если не учитывать производство нержавеющей стали в Китае. Производство в Китае выросло на 4% в третьем квартале прошлого года по сравнению с остальным миром, где производство упало на 9%. Отсутствие связи между Китаем и остальным миром определяет сложную динамику на рынке никеля.
Результатом является рост запасов рафинированного металла на Лондонской бирже металлов, в то же время цены приближаются к 17-месячным максимумам на уровне 18 675 долларов за метрическую тонну.
Исторически сложилось так, что когда китайские производители нержавеющей стали набирают обороты, они поглощают импорт рафинированного никеля (так же, как в прошлом году они поступили с алюминием и медью).
Но в случае никеля наблюдается бум импорта первичного сырья, никелевого чугуна (NPI) и ферроникеля (FeNi), во многом из-за запрета Индонезии на экспорт руд и связанных с этим инвестиций китайских производителей в производство NPI в Индонезии.
Импорт Китаем NPI и FeNi резко вырос. Импорт в 2020 году составил 3,4 млн тонн, что на 80% больше, чем в 2019 году. Львиная доля импорта пришлась на Индонезию. Китай импортировал из страны 600 тысяч тонн в 2018 году и 2,7 млн тонн в 2020 году.
Для сравнения, руды и концентраты упали, а Филиппины и Новая Каледония не смогли восполнить этот дефицит. Таким образом, импорт упал на 30%.
