Повлияет ли падение Evergrande на сталеплавильный сектор Китая? Есть основания полагать, что это произойдет, поскольку сектор недвижимости Китая потребляет около 32% стали, производимой в стране. Китай потребляет половину мировой стали, и только на его сектор недвижимости приходится примерно пятая часть мирового спроса на сталь. Недвижимость и инфраструктура являются наиболее важными потребителями стали в Китае, на долю которых приходится более 50% потребления стали. На арматуру приходится 25% строительно-монтажных затрат и 32% затрат на материалы.
Спрос на сталь исторически поддерживался строительством недвижимости и инфраструктуры. Оба этих сектора переработки и сбыта, в свою очередь, финансируются за счет долга. Но сейчас наблюдается серьезный спад в развитии новых проектов в сфере недвижимости в Китае. Это означает, что спрос может стать серьезной проблемой.
Строительство новых проектов в Китае упало на 3,2% в январе-августе 2021 года. На фоне ожидаемого роста на 1,2% произошло снижение на 3,2%, и в будущем эксперты полагают, что эта тенденция будет только усиливаться, особенно с падением Evergrande.
Evergrande – крупнейший девелопер в Китае и компания из списка Fortune 500, который сейчас находится на грани банкротства с долговым бременем более 300 миллиардов долларов. Evergrande ежегодно строит 600 000 объектов недвижимости, и этот бизнес почти полностью финансируется за счет займов. Согласно отчету, за последнее десятилетие уровень долга компании вырос почти в 60 раз. По мере роста долгового бремени росли и процентные платежи по этому долгу. Чтобы выполнить свои постоянно растущие обязательства, Evergrande начала использовать «творческие стратегии финансирования» в виде краткосрочных займов от своих сотрудников, но упустила выплаты. С учетом выплаты по облигациям на сумму более 7,4 миллиарда долларов, подлежащих выплате в 2022 году, и крупных выплат по процентам, приближающихся к этой неделе, кризис неизбежен.
Остается только один вариант – это помощь правительства. Если этого не произойдет, падение Evergrande будет иметь далеко идущие последствия. Банки потеряют деньги, а в конечном итоге и простой человек, чьи с трудом заработанные сбережения будут потеряны.
Инвестиции в строительство тесно связаны с потреблением стали. Темпы роста видимого потребления стали в Китае полностью соответствуют темпам роста завершенных инвестиций в строительство и монтаж недвижимости. Как правило, увеличение капиталовложений в строительно-монтажные работы часто сопровождается увеличением видимого расхода стали. Цены на арматуру в значительной степени связаны с совокупным ростом вновь начатых проектов, площадей строительства и завершенных площадей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Рынок строительства остыл. По словам источника, площадь выкупа земель под предприятиями недвижимости продолжала снижаться с сентября 2020 года, и, поскольку это основная отрасль, стимулирующая потребление стали, с постоянным ужесточением политики финансирования недвижимости, сталь для недвижимого имущества имеет определенные риски снижения. Китайские корпорации должны в течение следующих 12 месяцев 1,3 триллиона долларов. В 2020 году более 200 тысяч компаний объявили о банкротстве. К этому списку можно добавить больше компаний. Но Китай рассчитывает погасить свой долг увеличением долга. В 2020 году китайские банки предоставили рекордные 3 триллиона долларов в виде новых кредитов.
